Más Allá de las Pensiones: Cómo las AFPs Contribuyen al Crecimiento Económico

Por Massiel Victoria

Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs) desempeñan un papel crucial en la estabilidad financiera de los jubilados y personas discapacitadas. Sin embargo, su impacto trasciende el simple pago de pensiones, pues sus inversiones estratégicas en sectores importantes de la economía impulsan el crecimiento económico del país. Al canalizar recursos hacia turismo, energía renovable, bienes raíces y empresas locales, las AFPs fomentan el empleo, la modernización de la infraestructura y el fortalecimiento de industrias fundamentales. Este enfoque las convierte en actores esenciales en la creación de una economía más diversificada, robusta y sostenible.

Crecimiento de los Fondos de Pensiones: Un Pilar Económico en Expansión 

El crecimiento consolidado de los fondos de pensiones en los últimos años muestra una tendencia positiva, con el patrimonio de las AFPs incrementándose gradualmente en los últimos años. Este aumento refleja una consolidación de los activos gestionados, que representan un porcentaje significativo del PIB. Según el gráfico, para 2023, el patrimonio alcanzó aproximadamente 1,200,000 millones, representando alrededor del 18% del PIB, lo cual destaca el creciente papel de estos fondos en la economía nacional.

Diversificación de Inversiones: Impulsando Sectores Clave

Un componente fundamental del éxito de las AFPs es su capacidad para dirigir capital hacia áreas que necesitan inversión para expandirse, a través de una cartera diversificada en varios instrumentos financieros que permite gestionar riesgos y optimizar los rendimientos. En torno al 14% de las inversiones de las AFPs va dirigido a las Administradoras de Fondos de Inversión (AFIs), las cuales desempeñan un papel fundamental al optimizar el rendimiento de las inversiones en proyectos con alto potencial de desarrollo.

Entre las ramas de actividad económica que se benefician de estas inversiones se encuentran el inmobiliario, con un auge significativo en los proyectos de desarrollo urbano, y las energías renovables, donde la inversión ha acelerado la transición hacia fuentes de energía más limpias. Estas inversiones promueven el crecimiento económico a corto plazo, y sientan una base sólida para el desarrollo sostenible a largo plazo, garantizando retornos para los afiliados y la viabilidad de las pensiones futuras.

Impacto Social y Sostenible de las Inversiones de las AFPs 

Las inversiones de las AFPs en sectores como la infraestructura y la energía son valiosas en la creación de empleo. Al financiar proyectos, estas administradoras generan empleos directos e indirectos, contribuyendo al dinamismo económico. En la infraestructura, las inversiones han facilitado la construcción de obras fundamentales, lo que ha derivado en la generación de empleo en áreas como la construcción, el transporte y los servicios auxiliares. Estas actividades impulsan no solo el desarrollo urbano, sino también el crecimiento de las zonas rurales. Por ejemplo, la inversión en infraestructura ha demostrado generar cientos de empleos. La industria energética, especialmente en lo que respecta a las energías renovables, también ha visto un crecimiento significativo gracias a las inversiones de las AFPs. La financiación de plantas solares y eólicas ha abierto nuevas oportunidades de empleo en la instalación, operación y mantenimiento de estas instalaciones, posicionando a la República Dominicana como un actor clave en la adopción de tecnologías limpias. Al priorizar este tipo de inversiones, las AFPs fomentan el empleo, promueven la sostenibilidad ambiental, y cementan el desarrollo de una economía verde.

Desafíos y Lecciones para las AFPs dominicanas 

La rentabilidad histórica de las AFPs en República Dominicana ha sido estable, con un promedio de 12.62%, y en 2024 ronda el 9.50%, reflejando una gestión eficiente en un contexto económico desafiante.  La experiencia de países como Chile y Colombia demuestra que la diversificación hacia mercados internacionales y la adopción de criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) fortalecen la resiliencia y rentabilidad de las AFPs. En países como Perú y México, las AFPs se enfocan en inversiones sostenibles que generan impacto social y ambiental positivo, un modelo que podría beneficiar a la República Dominicana al fomentar la inversión en energías renovables e infraestructura verde. Así, una mayor flexibilidad regulatoria y un enfoque en la inversión responsable podrían asegurar la estabilidad y el crecimiento sostenible del sistema de pensiones dominicano. 

Hacia un Marco Regulatorio más Flexible y Sostenible 

Para implementar estos enfoques, es esencial que se realicen ajustes regulatorios que permitan a las AFPs explorar oportunidades en mercados internacionales y adoptar estrategias de inversión más diversificadas y sostenibles. A medida que el país enfrenta desafíos económicos y demográficos, una mayor flexibilidad en la gestión de los fondos de pensiones y un enfoque hacia inversiones responsables podrían ser precisos para asegurar la estabilidad financiera de los afiliados y promover el crecimiento sostenible en el futuro.

Referencias 

ADAFP. (2024). Asociación Dominicana de Administradoras de Fondos de Pensiones. Obtenido de https://adafp.org.do/fondos-de-pensiones-clave-en-estabilidad-y-desarrollo-del-pais/

Bonilla, D. (2022). El Día. Obtenido de https://eldia.com.do/inversiones-afp-fortalecen-sectores-productivos/ 

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Rodríguez, J. L. (2016). CCI Puesto de Bolsa. Obtenido de https://cci.com.do/los-fondos-de-pensiones-y-el-mercado-de-valores/

Sicard, S. (2023). El Nuevo Diario. Obtenidos de  Fondos

https://elnuevodiario.com.do/fondos-de-inversion-transforman-sectores-productivos-en-rd/inversión transforman sectores productivos en RD 

SIPEN. (2024). Superintendencia de Pensiones. Obtenido de https://www.sipen.gob.do